无风险套利计算题:国际金融计算题(抵补套利)

avatar 2020/07/3019:57:07 评论 3

远期汇 率USD/CAD=(1.5000-0.0100)/(1.5020-0.0080)=1.4900/40
(1)判断
掉期率( 价计)=[(0.0100+0.0080)/2*12]*100%/[(1.5000+1.5020)/2*6]=1.20%,小 差.有套利机会
(2)操作:将100万加元即期兑换成 美元(1.5020), 美元投资 六个月, 卖出6个月后投资收回的美元远期(价格1.4900),六个月后,投资收回,按远期合同兑换成美元,减加元投资机会成本,即为收益:
1000000/1.5020*(1+10%/2)*1.4900-1000000*(1+5%/2)=16611.19加元
(3)年收益率:
16611.19*12*100%/(1000000*6)=3.3222%

一、股指期货无套利区间计算题

3个月后合约理论值:3300+3300*(5%-1%)/4=3333
无套利区间3333+/-20 3313到3353之间

二、希望有好心的高手帮帮我金融计算题

才20分

三、金融计算题 关于金融衍生品的计算题,求非常详细的...

先解你那第一个利 换 的问题:
由于A在固定利率上发行 债 优势是11.65%-10%=1.65% 在浮 率发 债的优势是0.45%
所以A在固定利率上有比较优势 B在浮动利率上有比较优势 差为1.65%-0.45%=1.2%
假设A和B直接互换 平分互 收益 即各得0.6%
那么互换后A的发债成本为LIBOR-0.6% B的发债成本为11.65%-0.6%=11.05%
所以最后结果是A以10%的固定利率发行一笔5年期的欧洲美元债券,B以LIBOR + 0.45%的利率发行浮动利率票据,然后A再向B支付LIBOR的利息,B向A支付10.6%的固定利息。如果间接通过互换银行进行互换,那么1.2%的互换收益就在三者之间划分了。

对于第二个远期合约的问题,首先你得明白几个概念:任何时期的远期价格F都是使合约价值为0的交割价格。交割价格K是不变的,而远期合约价值f和远期价格F是在变化的。
f=S(标的证券价格)-K*e^(-r*△T)=(F-K)*e^(-r*△T)
该题远期合约的理论交割价格K=S*e^(-r*△T)=950*e^(8%*0.5)=988.77美元
如果该远期合约的交割价格为970美元,该远期合约多头的价值f=S-K*e^(-r*△T)=950-970*e^(-8%*0.5)=18.03美元 也可用一问的(988.77-970)*e^(-8%*0.5)=18.03美元

第三个是可转换债券的问题 可转换债券相当于普通债券再加上一个标的债券的看涨期权
债券期限一共是(15*12+1)*2=362个半年 面值1000美元 票面半年利率为3.875% <收益率为4.5%(折价发行)
根据债券的定价模型 也就是对所有的现金流进行贴现 用BAⅡ+计算器可得纯粹债券价值为861.111元
转换价值=23.53*22.70=511.431美元 即现在立刻把债券换成股票只能得到511.431美元
根据无套利思想 看涨期权价值是二者之差 为349.68美元

第四个是期货合约 沪深300指数 每点300元
3个月期沪深300指数期货的理论价格F=3100*300*e^[(r-q)*△T)]=941697.96元 除以300 即3139点
如果3个月期沪深300指数期货的市价为3000点,期货合约的价值f=3000*300*e^(-q*△T)-3100*300*e^(-r*△T) 结果懒得算了 准备睡觉……

第四个是二叉树
设上涨概率为p 由50*e^8%=60p+40(1-p) 解得p=70.82% 则下降的概率为29.18%
二期 上涨到60时执行期权 期权价值为60-50=10 当降到40时 不执行 期权价值为0
则基于该只股票的平价看涨期权c=e^(-8%)(70.82%*10+29.18%*0)=6.54元

睡觉了……

四、高分悬赏国际金融计算题4道(专业人士优先)

1. GBP/AUD=(1.6123/0.7130 /(1.6135/0.7120)=2.2613/62(汇率相除时,小除大,大除小)
2. GBP/JPY=(1.6125*150.80)/(1.6135*150.90)=243.17/48(汇率相 ,小乘 小,大乘大,这里GBP/USD=1.6125/25表 正确 ,计 将其改为GBP/USD=1.6125/35)
3.先将其换成同一标价法(这里有两个市场是直接标价法,统一转换成直接标价)
伦敦市场:JPY 1= GBP (1/195.79)/(1/195.59)
纽约市场:GBP1=USD1.6180/96
东京市场:USD1=JPY119.63/65
汇率相乘(用中间价),判断是否可套汇及套汇方向,[(1/195.79+1/195.59)/2]*[(1.6180+1.6196)/2]*[( 119.63+119.65)/2]=0.9897
乘积不等于1,无论是英镑还是美元,均有套汇机会
(1) 100英镑套汇:因为乘积小于1,从伦敦市场开始,在伦敦市场兑换成日元,再在东京市场兑换成美元,再在纽约市场兑换成英镑,减去100英镑本金,即为套汇收益.
100*195.59/119.65/1.6196-100=0.9314英镑
(2) 100美元套汇:因为乘积小于1,从纽约市场开始,在纽约市场兑换成英镑,再在伦敦市场兑换成日元,再在东京市场兑换成美元, 减去100美元本金,即为套汇收益.
100/1.6196*195.59/119.65-100=0.9314美元
4.从题目看,利率高的货币远期贬值,即贴水.先计算掉期率(三个月即期与远期的汇率的年变动率):
掉期率=(1.5828-1.5728)*12/(1.5828*3)=2.5272%,小于两种货币的利率差,有无风险套利(即抛补套利的机会),具体操作:即期将低利率货币美元兑换成高利率货币英镑,进行英镑三个月投资,同时签订卖出三个月英镑投资本利的远期外汇交易,到期后,英镑本利收回,以约定价卖出得美元,再减去美元机会成本.v即为套利收益.
套利年收益率:(12%-8%)-2.5272%=1.4728%

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