对冲套利的核心逻辑:套利和对冲的区别是什么?

avatar 2020/06/3022:43:40 评论 4

对冲 心在于风险均衡,对冲更多的是在 组合交易时进行风险管理。对冲掉不愿承担的风险。使组合符合投资者的风险回报要求。

套利的核心在 于均值回归.套利是独立的交易策略,目的是盈利。

对冲和套利都是针对单边交易来讲的,交易无外 点:风险与收益。

单边持仓的风险比较大,应对方法就是在风 险出现前,

1、选择买入相关性为负的 进行对冲。

2、选择卖出相关性为正的品种进行对冲。

单边持仓的收益不稳定,尤其是在市场波动较大的的时候 果相关性接近1或者-1的N种商品之间出现了非理性走势, 那就选择套利交易,耐心等待市场走稳。

一、如何通俗的理解套利和对冲

套利是利 用不 货(相同期货不同时间或强相关期货等),做相反 ,主要目的是盈利,而对冲是相同期货,相反操作,主要目的是规避风险
假设一种期货A,以及与A相似的期货B
在买入A 时买 空B。因为A与B相似,所以两者价格走向是相同的,但两者的波动不同,在波动间赚取利润的交易操作称之为套利
这里举的是强相关期货套利,还有相同期货不同时间以及相同期货不同市场等套利方式
而买入期货A的同时,买空 期货A。价格上涨,买入收益对冲买空损失,价 格下跌,买空收益对冲买入损失,此为对冲风险
其实,套利和对冲有 相似的地方,但各自的主要目的不同

二、对冲的对冲策略

1、套利策略:最传统的对冲策略
套利策略包括转债套利、股指期货 套利、跨期套利、ETF套利等,是最传统的对冲策略。其本质是金融产品 定价“一价原理”的运用,即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时,买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此 ,套利策略所承受的风险是最 ,更有部分策略被称为“无风险套利”。
2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布
基于90只融资融券标的组合统计套利表现
3、Alpha策略:变相对收益为绝对收益
4、中性策略:从消除Beta的维度
市场中性策略可以简单划分为统计套利和基本面中性两种,尝试在构造避免风险暴露的多空组合的同时追求绝对回报。多头 和空头头寸的建立不再是孤立的,甚 至是同步的。多头头寸和空头头寸严格匹配,构造出市场中性组合,因此其收益都源于选股,而与市场方向无关——即追求绝对收益(Alpha),而不承受市场风险(Beta)。

三、如何理解套利和对冲,套利和对冲有什么区别

一、如何理解套利和对冲
套利,通常指在某种实物资产或金融资产(在同一市场或不同市场)拥有两个价格的情况下,以较低的价格买进,较高的价格卖出, 从而获取无风险收益。套利指从纠正市场价格或收益率的异常状况中获利的行动。异常状况通常是指同一产品在不同市场的价格出现显著差异,套利即低买高卖,导致价格回归均衡水平的行为。套利通常涉及在某一市场或金融工具 立头寸,然后在另一市场或金融工具上建立与先前头寸相抵消的头寸。在价格回归均衡水平后,所有头寸即可结清以了结获利。
对冲,特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对 同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种 商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

二、套利和 对冲有什么区别:
从定义来看,套利和对冲都属于“买强抛弱”的性质。对冲的范畴更大,一定意义上来说,套利也是一种对冲形式。
套利,更多的做的是属于“纠正市场内在的错误、不合理,使之回归合理”,很多时候都是类似于“逆势”交易,一般要求套利品种之间要有高度的相关性,也就是同涨同跌, 赚取的是相对利润。比 最近的空豆油多棕榈油,豆油棕榈油齐涨齐跌,但是棕榈油涨的多一些,这个套利就赚钱。
而抛开套利的部分,一般意义的对冲都是一种买强抛弱的交易,属于“顺势”交易,不一定品种之间有相关性,只需要波动性的强弱即可。比如,有人今年做多铜空棉花就是对冲。没有高度相关性一般无法回避系统性风险,就是可能两个品种都赚,也可能都亏。

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