上交所期权全真模拟交易:如何参与上海证券交易所期权全真模拟交易

avatar 2020/07/0105:36:15 评论 2

户 :

一、投资者 申请条件

投资 须通过具有期权 全真 交易经纪 业务资格的证券公司或上海证券交易所认可的其他期权全真模拟交易经营机构(以下简称“期权经营机构”)参与期权模拟交易。参与模拟交易的客户原则上需具备融资融券资格或者一年以上股指期货交易经验,具体要求由期权经营机构规定。

二、衍生品账户开户

投资者参与期权模拟交易,应当通过期权经营机构向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司(以下简称“中国结算”)申请开立模拟衍生品合约账户,并向期权经营机构申请开立模拟衍生品资金账户。开立模拟衍生品账户的投资者需提供身份证、上海股东代码卡等材料;一个普通证券账户只能对应开立一个模拟衍生品合约账户。投资者开立的模拟衍生品账户与其普通证券账户的相关注册信息应当一致。

如果参与模拟交易的投资者在2013年11月29日之前已开立证券账户,可直接开立模拟衍生品合约账户与模拟衍生品资金账户。客户使用同原证券账户编码的模拟证券账户与模拟现货资金账户进行标的证券的模拟交易。

2013年11月29日(含)之后开户的客户或没有开立证券账户的模拟交易参与者需先新开立模拟证券账户与模拟现货资金账户,指定交易后再开立模拟衍生品合约账户与模拟衍生品资金账户。具体开户流程由期权经营机构规定。

衍生品合约账户自开立完成后的次一个交易日(即T+1日)生效。

三、衍生品账户销户

全真模拟交易阶段,投资者可根据期权经营机构的具体规定申请注销模拟衍生品合约账户。待注销的模拟衍生品合约账户,其合约持仓必须已清空。

被注销的模拟衍生品合约账户不可再恢复使用,如再次参与期权模拟交易,需重新开立模拟衍生品合约账户,重新开立的模拟衍生品合约账户账号与被注销的模拟衍生品合约账户一致。

四、虚拟资金分配额度及原则

(一)分配额度

期权经营机构对开户成功的客户账户进行虚拟资金分配。个人和机构客户模拟资金账户初始金额分别设置为100万元和500万元。在全真模拟交易期间,客户可使用虚拟资金参与期权及其标的证券的模拟交易。全真模拟交易运行稳定后,请会员按本所业务方案要求参照客户真实证券账户资产配置虚拟资金。

(二)分配原则

初始虚拟资金耗尽后,客户最多可再向期权经营机构申请两次虚拟资金的分配,分配原则同首次分配。

一、期权交易只对卖出开仓进行无负债结算吗?

第一 ,拥有期权全真模 易经历; 第二,有一定的 投资经历,即“在 拟开户证券公司指定交易六个月以上、并有融资融券业务参与资格,或一年以上金融期货交易经验;或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历”;第三,通过上海证券交易所投资者期权知识测试;第四,有一定风险承受能力。
其中,“上海证券交易所投资者期权知识测试”共分三级,每一级考试通过的投资者对应不同的交易权限。一级投资者在持有股票时可进行备兑开仓和买入相应的认沽期权;二级投资者在一级投资者基础上增加了买卖期权的权限,成为期权的权利方;三级投资者在二级投资者的基础上增加了普通保证金开仓与平仓权限,可以成为期权的义务方。
点评:期权不是简单的买卖,需要投入时间和精力作大量前期准备。感兴趣的投资者,可以在上交所官网的股票期权投资者教育专区进行在线学习、视频观看、模拟测试和仿真交易等。当您通过细致的阅读学习后,各种专有名词肯定不在话下。
优点:期权到底该如何操作?
从常理角度思考,既然期权的参与门槛这么高,那它的优点和好处也一定很多。
的确,股票期权的推出,丰富了金融衍生品种类,完善资本市场结构,意义十分重大。但最重要的是,它是一项全新的套期保值工具,帮助投资者规避投资风险和市场风险。而且,由于期权只需要少量的权利金,投资者可以用较小的成本实现资产合理配置。
以目前唯一的上证50ETF期权品种为例,当投资者持有标的ETF,看好它的长期走势的同时,又担心它万一会下跌,此时买入一份认沽期权,就可以保护目前所持有的ETF,防范下跌风险;而当投资者长期持有某只ETF,且大盘走势并不活跃时,可以通过备兑方式卖出该ETF的认购期权,并在期权到期后滚动卖出新的期权,持续收取权利金,从而实现连续降低标的ETF持仓成本的目的。
如果您看不懂上面一段话,没关系,暂且把每一种期权理解成一类曲线。目前上市交易的上证50ETF期权合约多达40个,包括认购期权和认沽期权两种类型,四个到期月份,五个行权价格,相乘共40种类型。真正的高手,可以选择不同的期权种类进行组合,再结合现货持仓,锁定一个自己想要的收益区间。
点评:期权种类和交易较现货、期货等都要复杂一些。目前,所有初次进入期权市场的投资者,无论是个人还是机构,均受到限仓额度限制。待投资者交易一段时间、充分了解期权特性后,上交所再逐步放开限制。这说明,新事物诞生之初,市场总要经历一个适应过程,即使是拥有丰富经验的专业投资者,也需要学习。
风险:六大风险不容忽视
与其它金融衍生品一样,期权也具备交易风险。日前证监会提示个人投资者,参与期权交易应注意六大风险。
一是价格波动风险。影响期权价格的因素也较多,有时会出现价格大幅波动。
二是市场流动性风险。期权合约数量众多,部分合约会有成交量低、交易不活跃的问题。
三是强行平仓风险。期权交易采用类似期货的当日无负债结算制度,每日收市后会按照合约结算价向期权义务方计算收取维持保证金,如果义务方保证金账户内的可用资金不足,就会被要求补交保证金,若未在规定的时间内补足保证金且未自行平仓,就会被强行平仓。除上述情形外,投资者违规持仓超限时,如果未按规定自行平仓,也可能被强行平仓。
四是合约到期风险。期权有到期日,不同的期权合约又有不同的到期日。到期日当天,权利方要做好提出行权的准备;义务方要做好被行权的准备。一旦过了到期日,即使是对投资者有利的期权合约,如果没有行权就会作废,不再有任何价值。
五是行权失败风险。投资者在提出行权后如果没有备齐足额的资金或证券,就会被判定为行权失败,无法行使期权合约赋予的权利。
六是交收违约风险。期权义务方无法在交收日备齐足额的资金或证券用于交收履约,就会被判定为违约。正常情况下期权义务方违约的,可能会面临罚金、限制交易权限等处罚措施,因此投资者需要对违约风险及其后果有充分的认识和准备。
点评:股票期权作为衍生品,风险的确不小。证监会表示,正是因为股票期权在我国资本市场是一项重大无先例、无实践的创新产品,风险较高,所以才有必要实行投资者适当性制度,设置准入门槛,保证期权市场平稳运动和健康发展。
机会:如何在未来分得一杯羹?
目前,已经开户期权交易的大多数投资者对这项新生事物都是抱着试一试的心态。而大多数散户投资者无法参与其中,甚至有人会为此忿忿不平。南方基金产品开发部副总监鲁力此前表示,个人投资者有一个非常好的参与期权市场的方法,那就是通过公募基金的形式。
对公募基金机构投资者而言,在期权推出之后,产品开发也更为丰富,目前已有公募基金公司人士在探讨将期权运用于指数增强、保本基金投资之中。
众禄基金研究中心表示,期权上市可能会掀起公募、私募基金产品设计开发的小高潮,同时丰富基金产品的持仓结构和投资策略。日前,汇添富基金经理赖中立透露,对于量化基金来说,期权的推出或将使其进入黄金时代。而在2月9日,国内首只私募备案制的场外私募期权产品已率先上市。
随着上证50ETF期权破土而出,未来一定有更多种类ETF期权陆续诞生,而个股期权和股指期权也在上线日程表中。期权的加入,使得资本市场增加了一个观察维度。2月9日期权首秀结束后,不少机构对期权的交易数据和它所反映的市场预期进行了解读。看来,期权市场有许多东西需要我们了解。

二、上交所期权全真模拟交易中,个股期权合约的最后交...

上交所期权全真模拟交易中,个股期权合约的最后交易日与上交所上证50ETF期权一样,都是每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)。

三、上交所个股期权考试怎么还不能考

你这整的是实际情况吗?咋看不像啊5989

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